Money-knights |

סוללים דרך חדשה – חירות פיננסית לפי דרישה!

אגח פטרוגרופ או אגח מטיס

Wednesday 15 כSep, 2010

בימים אלו אני נשאל שוב ושוב לגבי צמד האגחים – פטרוגרופ ומטיס.

בגלל שהפדיון החלקי נמוך (20%) ומחיר השוק כבר די גבוהה, הייתי אומר כי הכניסה עצמה לא ממש תיהיה רווחית, למרות שניתן עוד לעשות 5-10%.

האם יש בכך סיכון, כמובן, אך דווקא לקיחת ההלוואה (או נכון יותר אישורה) מבטיחה את התשלום הקרוב, כך שהשקעה לזמן קצר, למרות שלא חסרת סיכון (במיוחד אם לא יוצאים בזמן) – היא בסיכון נמוך, עם סבירות נמוכה להפסד.

אני לא אוהב להגיד אמרתי לכם, אבל בגלל שמבקשים מימני לעשות מעקב אחר הדברים – אז איפה הייתם לפני חודשיים?!?

כאשר המחיר היה באיזור 70 אגורות לנייר? ואני דיברתי על אסטרטגיית הכניסה והמעבר בין סדרות החוב של שתי החברות: מטיס ופטרוגרופ.

כעקרון לקראת מועד התשלום אני אישית מעדיף לצאת, למרות שהסבירות לדחייה נמוכה, למה לקחת את הסיכון, מרבית רווח ההון כבר מאחורינו.

כעת זה הזמן להתמקד דווקא במטיס שעלה גם הוא מאיזור ה-70 אגורות לנייר, אך כעת נמצא “רק” ב- 80.

אני מתכנן להיכנס רק לאחר התשלום של הריבית (עם המחירים ישארו נמוכים), שכן בדרך כלל תשלום ריבית גורר ירידות (למרות שלא צריכה להיות לו השפעה ישירה מעבר לתיקון הטכני).

כמו כן התשלום רק בעוד כשישה חודשים ואני מעדיף להיכנס תמיד בסמיכות (חודשיים עד שלושה חודשים) לפני התשלום – אז יש יותר נתונים על יכולת התשלום (פרעון חלקי) של החברה.

במיוחד כאשר בדרך עוד צריכים להיות דוחות…

האם 80 זה לא יקר מדי לאגח מטיס?

האג”ח של מטיס והאג”ח של פטרו דומים, כאשר יש הסטה של זמנים.

בגלל התלות בין השניים, ניתן לומר כי בעוד חצי שנה צפוי כי המחיר יהיה קרוב יותר ל- 90 מאשר ל- 80. למעשה ככל שנתקרב לתשלום (בהנחה כי לא תצא הודעה על דחייתו או בעיה בתשלומו – ולא צפויה כזו כרגע), מחיר הנייר צריך לעלות.

לאחר התשלום, בטווח הקצר, בדרך כלל יורד (מעבר לתיקון הטכני). לפיכך מעבר מהנייר של פטרו לזה של מטיס נראה לי הגיוני כאשר מסתכלים על התמונה הכוללת.

שים לב כי ציינתי שניתן לדחות מעט את הכניסה. אם המגמה בשוק תישאר שלילית, הסבירות לעלייה משמעותית בטווח הקצר נמוכה, כאשר סביר יותר דווקא ירידות.

כמובן שכניסה בעוד שלושה חודשים עדיפה (ובעלת סיכון נמוך הרבה יותר), אך אין הבטחה כי ניתן יהיה להיכנס במחיר של 80.

כמו כן כניסה במחיר של 70 לפני מעט יותר מחודשיים ברור שהיתה עדיפה, אך אין טעם לדבר על היסטוריה, מי שהקשיב אז ונכנס בזמן ויצא בימים אלו (כפי שהוסבר מלחתחילה) – בוודאי מודה לי היום.

ניתן לשתף או לשלוח במייל כתבה זו באמצעות לחיצה על הכפתורים, או להמשיך לקריאה של הכתבה האחרונה שפורסמה באמצעות לחיצה על הקישור הבא

אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

  1. אגח מטיס קפיטל – הודעה בדבר GPM
  2. מטיס קפיטל אגח א – קנייה
  3. מטיס קפיטל אגח א – כדאיות השקעה
  4. אגח מטיס קפיטל
  5. פטרו גרופ אגח א – מעקב
הוספת תגובה

התגובה