Money-knights |

סוללים דרך חדשה – חירות פיננסית לפי דרישה!

אגח קווינקו – רכישה עצמית

Wednesday 6 כApr, 2011

קווינקו מתכננת לבצע רכישה עצמית בסך 5 מיליון ש”ח באג”ח קווינקו א’

טוב, 12-14% תשואה, אינה תשואה כה גבוהה, כן מעט מעל השוק, אך לא באמת תחת הגדרת אג”ח בסיכון גבוה (או אגח זבל) – לפחות בעיניים שלי.

לחברה הון עצמי חיובי גדול ולמרות שהיא רושמת הפסדים אינני רואה חשש אמיתי בכך. ראוי לציין כי החברה לא פרסמה עדיין דוחות לסיום שנת 2010, אך ההודעה האחרונה לגבי רכישה עצמית צריכה לרמז על מה שעומד לבוא (או שמדובר בצמצום נזקים מקדימים, סבירות נמוכה).

מעבר לכך מדובר באגח עם בטחונות, ולמרות שיש לבדוק את ערכם הנוכחי, נראה כי לא צריך להיות חשש אמיתי מאי תשלום.

להפך, לחברה הזכות לביצוע פרעון מוקדם במועד תשלום הריבית, כך שהרצון לקנות כעת יכול לרמז גם על כיוון זה.

החשש היחיד הוא בכך שיחס החוב מול האגח ביחס לחוב הכולל הוא נמוך (כלומר מרבית החוב של החברה אינו מול האג”ח) – כך שבהתממש תרחיש גרוע יכולה לצוץ בעיה. בעיה זו שולית באופן יחסי – כל עוד ערך הבטחון ישמר גבוה (ולכן מומלץ לבצע בחינה ומעקב הדוק דווקא בכיוון זה).

עצם ההודעה וביצוע הפעולות, שהוצאה לפועל בצורה מלאה של תוכנית הרכישה צריכה להוציא כ-10% מההון המונפק של האגח מהשוק, היא הודעה חיובית באופן יחסי וצריכה להיות לה השפעה חיובית בטווח הקצר אך כידוע הרבה תלוי בביצוע בפועל.

ועדיין לצניחה במחיר השוק של הנייר צריך לתת את הדעת! צניחה זו לא באה ללא סיבה ויש לרדת ולהבין את שורש הבעיה – שכן החברה מחזיקה את קזינו בלוטראקי שנקלה לקשיים ובדוחותיו קיימת הזערת עסק חי!

ייתכן כי החברה רואה בכך הזדמנות, חזרה למחיר הקודם מהווה פוטנציאל רווח הוני של כ- 15% . כעת צריך המשקיע לשאול את עצמו – האם אני מבין את הסיכונים והאם הם שווים לי את 15% הפוטנציאל במקרה הטוב!

כניסות למאמר ממנועי חיפוש:

  • 1510582700
  • 1510584712
  • 1511445068
ניתן לשתף או לשלוח במייל כתבה זו באמצעות לחיצה על הכפתורים, או להמשיך לקריאה של הכתבה האחרונה שפורסמה באמצעות לחיצה על הקישור הבא

אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

  1. רכישה חוזרת – אלביט הדמיה ופלאזה סנטרס
  2. שיקולים להשקעה על סמך רכישה עצמית – אחת כן, אחת לא!
  3. ירידות באגח אלביט הדמיה
  4. רכישה חוזרת טאו אגח ב
  5. טאו במקרה דוגמה להתחייבות רכישה
הוספת תגובה

התגובה