אינספייר אגח ב מעקב
מאת אלון | בקטגוריה אג"ח, שחקן מעוף Monday 18 כOct, 2010אינספייר אגח ב 3630100 – מעקב
מחיר השוק של האג”ח זוחל כלפי מעלה, והוא עשה 10% בחודש האחרון, אך בתקופה זו ניירות דומים (שלדעתי בסיכון נמוך יותר) עשו אותו הדבר אם לא יותר, כך שלא מדובר באנומליה לשוק, פשוט במגמה.
בסופו של דבר שום דבר מהותי לא השתנה (ראו סקירה אחרונה), בה נאמר כי קיים פוטנציאל וכי התשלום רחוק, אך הרבה תלוי במגמת שוק והודעה קונקרטית (בנתיים לא צפויי משהו מיוחד).
אם השוק ימשיך לטפס, סביר שגם נייר זה יהנה מכך. המחיר הנמוך אכן נותן לו פוטנציאל גדול לרווח הוני.
כאשר מוסיפים לכך מרווח נשימה ארוך (תשלום רק ב- 2012) ואפשרות להודעה חיובית עוד קודם לכן – אכן ניתן לראות פוטנציאל.
אך חשוב להבין כי ישנם סיכונים בנייר. הנתונים הפיננסיים של החברה עדיין לא השתפרו במידה כזו שמראה על ביצועים חיוביים לזמן ארוך, ההון העצמי שלילי – מה שיכול לסמן דווקא על יציאה להסדר בטווח הזמן הקצר…
אומנם גם במקרה הגרוע של תהליך הסדר אני מעריך כי ההפסד יהיה קטן – בסופו של דבר מול מחיר נוכחי, אך במקרה של הודעה שלילית מסוג זה מחיר השוק של הנייר יכול לרדת בחדות.
שימו לב כי המחזור נמוך אך גובה העסקאות גבוה – מה שמעלה חשד מסויים לאיסוף – אך בסופו של יום קשה להעריך את כיוונו של נייר זה.
בנקודה הסופית דעתי לא השתנתה – הסיכון בנייר פשוט גדול מהסיכוי בו ולכן עד שלא יהיו התפתחויות (לכאן או לכאן) לא הייתי נוגע בנייר.
אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן
כתבות נוספות בנושא כתבה זו:
