Money-knights |

סוללים דרך חדשה – חירות פיננסית לפי דרישה!

אנגל משאבים אגח ה – חזרה למסחר

Wednesday 16 כFeb, 2011

אכן המסחר באנגל משאבים אגח ה החל היום בעליות ונסחר כעת במחיר הגבוה מ-45 אגורות לאגרת.

מעשית אני לא מאמין כי החוב שווה יותר מכ- 50 אגורות וזאת בגלל:

מחזיקי אגח ה של אנגל משאבים יקבלו 13 מליון ש”ח במזומן ועוד אגח בשווי של 125 מליון ש”ח – זאת כנגד קרן של כ- 266.68 מליון ש”ח.

כלומר שווי המזומן לאגרת נמוך מ- 5 אגורות. שווי החוב התיאורטי עומד על מעט פחות מ- 50 אגורות (לפי מחיר מלא).

מעשית לדעתי אגרת החוב תסחר בדיסקאונט שכן – “קרן אגרות החוב תשולם החל מתום השנה השלישית שלאחר מועד הסגירה ועד לתום השנה העשירית, ב – 8 תשלומים שנתיים שוטפים ושווים. אגרות החוב החדשות תשאנה ריבית שנתית של 5.45% אשר תשולם מידי שנה, החל מהשנה השלישית, במועד תשלום הקרן.”

ברור לכל (או לפחות צריך להיות) כי האגרת תסחר בתשואה גבוהה מהתשואה הרשומה ולכן הערך הראלי של החוב נמוך מ-50 אגורות לאגרת.

ערך המניות שינתנו למחזיקי האגח להערכתי יהיה נמוך ביחס לשווי החוב הנוכחי, אך הדברים עדיין לא ברורים במדויק ולכן אין טעם לדבר על מספרים.

כמו כן יש לזכור כי ההסדר עדיין לא אושר ע”י הנושים האחרים ולכן עדיין לא בהכרח יצא לפועל (למרות שקיימת סבירות גבוהה לכך).

לדעתי האישית הערך שוק הנוכחי של אנגל משאבים אגח ה’ גבוה ממחיר שבו כדאי להחזיקו עבור מימוש ההסדר. אך למרות זאת, ניסיון עבר מלמד אותנו כי השוק (או יותר נכון המשקיעים) אינם פועלים תמיד בהגיון מלא ויכול להיות כי מחיר האגרת בשוק עוד יעלה.

במידה והמחיר של האגרת עובר את מחיר ה- 50 אני אישית הייתי מוכר את ההשקעה (בהנחה שהיתה לי אחת כזו). לדעתי האישית גם מחיר נוכחי משתלם בהנחה שמעבירים את ההשקעה לאחת ההשקעות האחרות אליהן אני מדבר – שכן פוטנציאל הרווח הנוסף בהמשך החזקה בנייר זה אינה גבוה לדעתי.

* הכותב מחזיק באגח של אנגל אירו.

כניסות למאמר ממנועי חיפוש:

  • אנגל משאבים הסדר חוב
ניתן לשתף או לשלוח במייל כתבה זו באמצעות לחיצה על הכפתורים, או להמשיך לקריאה של הכתבה האחרונה שפורסמה באמצעות לחיצה על הקישור הבא

אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

  1. אנגל משאבים ואנגל אירו- סדרות האגח
  2. אנגל אירו אגח ג
  3. אגח אנגל אירו ג’
  4. פלג ניא אגח א – הסכם מתגבש
  5. הסדר חוב באגח חברת ליטו גרופ
הוספת תגובה

התגובה