Money-knights |

סוללים דרך חדשה – חירות פיננסית לפי דרישה!

הזדמנות חוזרת בכור

Thursday 27 כMay, 2010

הזדמנות חוזרת להשקעה במניית חברת כור

בניגוד למגמה השלילית והתחושה כי החברה מחקה רווח גדול לדעתי מדובר במנייה שהירידות האחרונות בה אינם מוצדקות באופן מלא.

רק לאחרונה ראינו כי ברבעון הראשון עוד רשמה רווח בגלל ביטוח ההשקעה בקרדיט-סוויז (כלומר למעשה הירידה במחיר השוק של המנייה לא השפיע על הרווח הסופי של כור), אף להפך – החברה רשמה רווח לא מבוטל של כרבע מליון שקל.

סביר להניח כי מדיניות זו נמשכה גם ברבעון השני ונמשכת גם היום ולכן ה”הצמדה” של מחיר מניית כור למחיר מניית קרדיט-סוויז (המבוצעת באופן מלכותי בשוק) אינה נכונה. מעבר לכך, כאשר (אם) מחיר המנייה של קרדיט סויז תעלה חזרה, היא לא תכסה הפסד אלא תייצר רווח הוני נוסף.

אפילו אם הדברים אינם נכונים (שכן אננו יכולים לדעת האם מדיניות הביטוח נמשכה – רק בדיאבד), ואפילו אם נניח כי השוק לא יתאושש, מחיר השוק של מניית כור מייצג לה המשך הפסד של עוד כ- 10-15% מהערך הכולל או 30-35% מערך ההשקעה בקרדיט סוויז (הערכה, לא חישוב מדוייק), שכן מחיר השוק נמוך מההון העצמי של החברה גם בהתחשב בהפסד התיאורטי שכולם מדברים אליו.

אני את כור קניתי כבר, ואין לראות בכתוב פה המלצה, אך אני מאמין כי על כל משקיע לעיין בנתונים ולחוות דעתו.

עם החישובים שלי נכונים מחיר השוק כרגע נמוך בכ- 50% מהערך האמיתי שמאוחרי המנייה, אז נכון שלא בהכרח המנייה צריכה לסגור את כל הפער (בכל זאת היחס לכור כרגע בשוק הוא כחברת השקעות ולא כחברה יצרנית, ויש בכך צדק), אך אפילו סגירה של מחצית הדרך מהווה , לפי דעתי האישית, הזדמנות שבה הסיכוי עולה על הסיכון בכמה מידות.

ניתן לשתף או לשלוח במייל כתבה זו באמצעות לחיצה על הכפתורים, או להמשיך לקריאה של הכתבה האחרונה שפורסמה באמצעות לחיצה על הקישור הבא

אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

  1. רכישה חוזרת – אלביט הדמיה ופלאזה סנטרס
  2. ירידות באגח אלביט הדמיה
  3. רכישה חוזרת טאו אגח ב
  4. השקעה במניית טבע כדוגמה לניצול מגמה
  5. אגח לא סחיר – המנעות ממלכוד או הזדמנות השקעה?
הוספת תגובה

התגובה