הנפקה – טאואר אגח ו
מאת אלון | בקטגוריה אג"ח, שחקן מעוף Monday 1 כNov, 2010חברת טאואר מנפיקה אגח חדש, אגח ו, צמוד דולר – האם טאואר אגח ו שווה כניסה?
אני לא נכנס להנפקות חדשות בדרך כלל שארי מדובר בתשואת שוק…
ראוי לציין כי האג”ח להמרה ונסחר בתשואה חיובית, אך ההצמדה לדולר לדעתי אינה טובה לטווח הארוך.
כמטבע הדולר עלול להחלש בצורה משמעותית ביחס לשקל, אפילו במחיר נוכחי, מה שיכול לחתוך את ערך ההשקעה שלנו במידה ונצטרך נזילות.
כמו כן אם לוקחים בחשבון פדיון, או המתנה לפדיון, אין לנו יכולת לחזות מה יהיה מחיר הדולר ב-2015-2016. יכול להיות 3 ש”ח או פחות יכול להיות 5 ש”ח או יותר – כלומר זהו גורם סיכון שאין לנו יכולת להעריך אותו – לכן אני נמנע בדרך כלל מהשקעה בניירות צמודי מטבע (אך כמובן אם זה משהו שאנו מחפשים…). בנוסף יש לקחת בחשבון כי הנייר אינו צמוד למדד!
כעקרון לא הייתי פוסל כניסה אך לדעתי ישנם חלופות טובות יותר באגחים המונפקים של החברה, ולמרות שטאואר כחברה נמצאת בסיכון לא מבוטל במידה ומחיר המנייה ירד, שכן יכולת פרעון החוב תלוי בהזרמות או גיוסים מסוג זה, לפחות נכון לזמן זה, סיכון זה מצטמצם בהשקעה באגח זה או בסדרות החוב האחרות ש להחברה שהינם אגחים להמרה.
זאת למרות שאני מחזיק באג”ח טאואר ה’ עוד ממחיר של 60.
כניסות למאמר ממנועי חיפוש:
- טאואר אגח ו
ניתן לשתף או לשלוח במייל כתבה זו באמצעות לחיצה על הכפתורים, או להמשיך לקריאה של הכתבה האחרונה שפורסמה באמצעות לחיצה על הקישור הבא
אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן
כתבות נוספות בנושא כתבה זו:
