הסדר חוב לאגח חברת ארזים
מאת אלון | בקטגוריה אג"ח, שחקן מעוף Sunday 8 כAug, 2010ההסדר דוחה את התשלומים לסדרה 2 (ללא שינוי סדרה 3), אך לא נותן למחזיקי סדרה 2 הרבה מעבר לכך כערך נוסף לדחיית התשלומים.
החברה אומרת כי לא יהיה לה בעיה לפרוע את התשלומים – אך במקביל, לפחות על פי הנתונים הפיננסיים שלה – לא כך הדבר.
השאלה היא האם יאשרו מחזיקי אג”ח 2 את ההסדר?
זה יותר תלוי במי מחזיק ,כמה ומה האינטרסים שלהם. אם אני הייתי המחזיק לא הייתי מאשר הסכם שכזה… אך אני לא המחזיק העיקרי.
כאשר מדובר בהודעה על גיבוש הסדר – צריך להסתכל על הסיכויים לעומת הסיכונים:
אם לא יאושר – כנראה ייפול חזק מאוד, בנוסף יכול להגיע לחדלות פירעון ופירוק החברה.
אם יאושר יקפוץ, אך אני מניח כי עדיין תוכל להיכנס בנקודה טובה יחסית להסרת כל הסיכונים (כן תפסיד חלק אך לא תיקח שום סיכון עליך).
אני אישית – שונא סיכונים מיותרים – ולכן אני הייתי ממתין בחוץ עד לקבלת הודעה חיובית קצת יותר.
מה סיכוי ההסכמה?
אני מאמין כי שסבירות גבוהה יהיה אחד משני התרחישים הבאים:
ההסדר הנוכחי יאושר (שכן סביר כי המחזיקים העיקריים של סדרה 2 היו שותפים לתהליך).
או שהוא לא יאושר בתחילה וידרשו בו תיקונים נוספים, אך יאושר בסופו של דבר…
ועדיין אני מאמין כי עדיף להמתין בחוץ, בין השאר בגלל שכרגע ספר הפקודות מראה על אמפליטודה גדולה בין רווח להפסד בסכומים נאים…
כניסות למאמר ממנועי חיפוש:
- אפסק פשיטת רגל
אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן
כתבות נוספות בנושא כתבה זו:
