כמובן שיש לבדוק את המספרים עצמם וכל מקרה לגופו – אך הנקודה החשובה ביותר בעת קניית אגח לקבלת קופון (תשלום ריבית) הינו שיקול המס.

כעקרון אם אתה נמצא ימים ספורים לפני תשלום קופון בלבד (כלומר ריבית ללא תשלום פדיון קרן) – כניסה לפני יום האקס אומרת כי ישולם לך ריבית בפועל שעבורה תשלם מס כעת בעוד מחיר השוק יתוקן למטה (תיקון טכני).

כמובן שיש שיקולים נוספים בהנחה כי יש פדיון קרוב (באופן יחסי לאחר מכן) שכן אז כמות הניירות שתחזיק תיהיה גדולה יותר אם תרכוש לאחר התשלום (גם בהנחה של הזרמת התשלום חזרה לאגח שכן שילמת מס).

כמו כן יש לקחת שיקולים נוספים, לדוגמה – אם האגח הוא להמרה וקרוב או בתוך הכסף, אם יש צפי להודעה חיובית בנוגע לנייר, אם מחיר הנייר ירד בצורה חדה לפני התשלום ויש צפי כי יעלה לאחריו וכדומה…

בנוסף לכך, מי שמחזיק (או מתכוון להחזיק) בנייר לטווח ארוך, במיוחד עבור ניירות שתאריך הפדיון הראשון שלהם רחוק – התנודה או מועד כניסה לא צריכה להיות השיקול העיקרי בעת ההשקעה.

אך בנקודה הסופית, כניסה להשקעה באגח עבור קבלת קופון בלבד אינה כדאית – שכן אין במהלך זה פוטנציאל רווח הוני בפני עצמו – בניגוד לכניסה לפני תאריך קובע ויציאה לאחריו כאשר יש פדיון חלקי ובאגח נסחר מתחת למחיר הפארי שלו!

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

1. שאלת כדאיות רכישת אג”ח לפני חלוקת קופון (ריבית)
2. השקעה בשווקים שונים בעולם – קניית אג”ח של ארצות שונות – כדאיות כלכלית
3. סקורפיו לאחר הצעת הסדר – כדאיות השקעה
4. פולאר השקעות אגח ו – כדאיות השקעה
5. כדאיות ההשקעה בסדרות האגח של דלק נדלן בעקבות הורדת הדירוג