אני עדיין מחזיק באגח מטיס קפיטל א’, אך במידה ותצוץ הזדמנות לא ההסס לממשו, גם במחיר הפסד. חשוב לזכור כי התאריך הקובע כבר מאחורינו ומועד התשלום בפועל כבר מעבר לפינה, כך שהמשך החזקה בנייר, בעוד היא בעלת פוטנציאל רווח הוני, מהווה סיכון משמעותי שכן מדובר בטווח של שנה ואפשרות של מימוש חד בדרך במחיר השוק הנוכחי מייצג הפסד ראלי של אחוזים בודדים ממחיר קנייה.

אך כעת יש מרווח נשימה בחברה לשנה קדימה (לטוב ולשלילה), כאשר נקודת מבחן חשובה תיהיה בעוד חצי שנה, עם תשלום בחברת פטרו-גרופ הקשורה לה (שעלול לגרור יציאה להסדר – כפי שאני מדגיש בכל חצי שנה בשנתיים האחרונות).

אני אישית ממשיך להחזיק בגלל שבמחיר נוכחי, לדעתי האישית, יש ערך גבוה יותר לנכסים שעומדים מול החוב ממחיר החוב עצמו. אולי לא הייתי נכנס לנייר כעת, שכן טווח הזמן הצפוי לתזוזה כולשהי ארוך ללא הודעה מצד החברה, אך בהחלט לא מחיר גבוה שמייצג סיכון/סיכוי שאינו כדאי.

ירידת כל הערך והמשך הירידה על מעבר לנקודת השיוויון מרמזת על אי רציונל כולשהו מצד השוק (אותו ניתן כמובן להסביר בטווח הקצר בגלל מחירי השוק של הנייר בשבועיים שלפני התאריך הקובע לתשלום – כפי שהוסבר), שכן הסיכון בנייר כעקרון פחת ובמקביל התמורה גדלה!

יש לשים לב – לא מדובר בהשקעה סולידית ולא בהשקעה בטוחה! יש סיכונים מאחורי השקעה זו, אך לטווח הארוך (שוב לדעתי בלבד) סבירות הרווח גבוהה מסבירות ההפסד (שבהחלט קיימת!).

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

1. מטיס קפיטל – ירידות לפני תשלום
2. אגח מטיס קפיטל – אפשרות יציאה
3. אגח מטיס קפיטל – התחלה של הסדר?
4. מטיס קפיטל אגח א – סיכום בניים
5. אגח מטיס קפיטל – אסטרטגיית יציאה