Money-knights |

סוללים דרך חדשה – חירות פיננסית לפי דרישה!

מטיס קפיטל אגח א – מקור לפדיון קרוב

Thursday 17 כFeb, 2011

מקור תשלום פדיון קרוב

כפי שכתבתי לפני מספר ימים, אכן מרבית הכסף עבור התשלום הקרוב כבר מובטח, אך תמיד יכולים לצוץ בעיות (לדוגמה שנושה אחר יעתור לבית המשפט כנגד התשלום). להערכתי מדובר בסיכון נמוך מאוד – ובדיוק בגלל זה נכנסתי (מה שאני מגדיר השקעה בסיכון נמוך שכן בכניסה ויציאה בסמיכות לתשלום נוצר רווח הון בגלל הפרעון עצמו אפילו אם מחיר השוק לא משתנה או אף יורד).

רוב הכסף לפדיון הקרוב באגח א של חברת מטיס נמצא ע”פ הודעת החברה בחשבון מיוחד ומקורו בתשלום שקיבלה החברה עבור “יפאנאוטו” (17 מיליון מתשלום של 20 מיליון).

הסכם מימון GPM

בנוסף לכך הועלתה השאלה לגבי הסכם המימון שעשתה החברה עבור חב’ הבת GPM ובמיוחד לשיעור הריבית (18%) ולשיעבוד כל נכסי החברה לקרן המלווה.

הסכם המימון צריך לעניין בעיקר את המשקיעים לטווח ארוך במנייה מאשר מחזיקי האגח. כמובן שהכנסת שיקולים נוספים טובה ומומלצת, אך ככל שניקח בחשבון שיקולים רבים יותר אנו נתבסס יותר על הנחות ופחות על עובדות – מה שצריך להגדיל את מרווחי הרווח הנחוצים ולהוציא השקעות פוטנציאליות מטווח ההשקעה שלנו (מה גם שמוסיף חוסר וודאות להשקעה).

לפיכך למרות שניתן לעשות זאת, מה הטעם בדבר? בהנחת מסחר באגח לזמן קצר (כפי שאסטרטגיית השקעה זו לקחה בחשבון) אין טעם בהכנסת שיקולים מסוג זה.

שער הכניסה לאגח מטיס קפיטל

שער הכניסה כלל אינו חשוב (לדעתי) – אלא רק מה צפוי בעתיד. כן ככל ששער הכניסה יהיה נמוך יותר כך אחוז הרווח גדול יותר וכן ככל שמחיר הנייר לאחר הכניסה ירד אחוז הרווח יקטן – אך בטווח הזמן הקצר (למעט עבור הודעה שלילית – אי תשלום) אין לכך משמעות אמיתית שכן בפדיון יווצר רווח. בהנחה שמחיר הנייר יורד חזק מדי ללא הודעה יש לבחון אם יש משהו שאנו לא יודעים, אך מעבר לכך יהיה מדובר בהזדמנות – לא יותר מכך.

כפי שפירטתי, אני מאמין כי הנייר עתיד לעלות בטווח הזמן הקצר וגם אם לא יעלה ויבצע פדיון בזמן – מובטח רווח הוני למשקיע.

לכן בהנחה שלא תצא הודעה על אי תשלום – השקעה בנייר זה עתידה להציג תשואה עודפת בטווח הזמן הקצר מול השוק.

ניתן לשתף או לשלוח במייל כתבה זו באמצעות לחיצה על הכפתורים, או להמשיך לקריאה של הכתבה האחרונה שפורסמה באמצעות לחיצה על הקישור הבא

אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

  1. מטיס קפיטל אגח א – קנייה
  2. אגח מטיס קפיטל – אפשרות יציאה
  3. מטיס קפיטל אגח א – מועד תשלום
  4. מטיס קפיטל – ירידות לפני תשלום
  5. מטיס קפיטל אגח א – סיכום בניים
הוספת תגובה

התגובה