Money-knights |

סוללים דרך חדשה – חירות פיננסית לפי דרישה!

מלרג – בימ”ש אישר את הסדר האג”ח

Tuesday 25 כJan, 2011

היום התבסרנו כי בית המשפט אישר את הסדר האגח עבור חברת מלרג. בעבר ציינתי כי למרות שמדובר בפוטנציאל רווח בנייר אני לא מתכוון להיות שם שכן חוסר הוודאות באגח זה הוא שיוצר את הסיכון.

בהנחה שאכן יצא לפועל, ההסדר על פי המטווה שנוסח אומנם יש סיכוי כי התשלום הסופי יהיה גדול יותר – אך לא וודאות לכך. מעבר לזה – כמעט בלתי אפשרי להעריך שווי במקרה זה שכן האגח המונפק (זה שיחליף את הנוכחי) יהיה לא אגח סחיר וישלם מתוך הרווחים של השלמת הפרויקטים, רווחים אותם לא ניתן לעמוד בשלב זה!

כמו כן ערך המניות רק ניתן להערכה וסביר כי עיקר העליות שבו יגיעו רק מאוחר יותר (כלומר לאחר הקבלה – ולכן אם אופציה לכניסה לאחר ההמרה, כך שאין צורך ממשי להיכנס להשקעה כעת).

מהצד השני סבירות הרווח להערכתי גדולה לאורך זמן ביחס למחיר נוכחי – אך המשקיע לוקח סיכון של חוסר וודאות בהשקעה זו…

לפיכך, אני אישית מאמין כי עדיין לא מדובר במציאה של ממש, כן קיים סיכוי טוב לרווח אך באותה מידה גם סיכון. מי שרוצה לקבל חשיפה מנייתית לנייר יוכל ככל הנראה למצוא מחיר טוב יותר בקנייה ישירות בשוק ולאחר שהדברים יתבהרו (שכן יש לצפות לדילול כולשהו במועד מאוחר יותר).

זהו לא אג”ח שעונה על ה”דרישות” שלנו לחוסר סיכון ולמרות שהשוק אולי מייחס אותה לאותה קבוצה יחד עם האגחים האחרים אליהם אני מרבה לדבר – אג”ח מלרג בהחלט לא נימצא באותה הקטגוריה של אגחים בעלי סיכון נמוך ופוטנציאל רווח גבוה כפי שהוגדר ע”י בקורס האגח.

כניסות למאמר ממנועי חיפוש:

  • מלרג הסדר
  • מלרג הסדר חוב
  • מלרג
ניתן לשתף או לשלוח במייל כתבה זו באמצעות לחיצה על הכפתורים, או להמשיך לקריאה של הכתבה האחרונה שפורסמה באמצעות לחיצה על הקישור הבא

אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

  1. מלרג אג”ח ב’ – מכירה
  2. מלרג אגח א – פדיון קרוב
  3. אגח מלרג – שני הצעות להסדר
  4. מלרג דחיית תשלומים
  5. משמעויות השתלטות ארקו על חברת מלרג
הוספת תגובה

התגובה