Money-knights |

סוללים דרך חדשה – חירות פיננסית לפי דרישה!

מעריב אגח ד – אי עמידה בתנאים

Wednesday 2 כMar, 2011

מעריב הודיע על קבלת מכתב מהבנק המלווה על אי עמידה בתנאים. אירוע זה בפני עצמו הינו אירוע גדול כפי שדובר בעבר ולכן יכול לגרום להפרדות מחיר האגח ממחיר המנייה!

אי עמידה בתנאים כפי שהוכתבו תשפיע ישירות על ההחזקות של בעל השליטה החדש והפעולות צריכות להיות מולו, סביר להניח כי הדבר יפתר שכן אם לא יפסיד בעל השליטה הנכנס את השקעתו הראשונית בחברה.

כמובן שנדרש לחקור לעמוק את הדברים בצורה רחבה יותר, אך ההשפעה המיידית על האגח צריכה להיות זניחה.

שימו לב כי ההתנתקות עצמה כבר חלה – היחס בין מחיר האגרת למחיר המנייה, למרות שלא נותק במלואו, תפס פער – וכעת האגח נסחר עם פרמיה להמרה חיובית גדולה מבעבר ולזה במפני עצמו יכולה להיות השפעה גדולה יותר על מחיר האגח מעצם ההודעה (כאשר הדברים התבהרו). פער זה, במיוחד לאור חוסר יכולת החברה לפרוע את החוב -יכול להביא לירידות במחיר השוק של הנייר בטווח הזמן הקצר וזאת בגלל שמחיר המנייה עלול לא לתקן למעלה או אף להמשיך לרדת.

ראינו כי למרות הכל מחיר המנייה עלה היום (בעוד מחיר האגח ירד) – שים לב כי אם אכן מדובר באיום ממשי מחיר המנייה הוא זה שצריך להפגע ראשון!

לכן את הירידות היום במחיר האגח הייתי מייחס דווקא לפער שנוצר בין המחירים ולא להודעה עצמה ובכל מקרה יש לשים לב כי גם אם הבעלים החדשים יעביר את המניות של מעריב לבנק אין מדובר בשינוי מהותי עבור האגח או חלקו בתקבולים…

אך עדיין מוקדם לדעת לאיפה דברים מסוג זה יכולים להתפתח. שימו לב גם לטענות החברה לגבי חובת סילוק החוב על ידי הבעלים החדשים (המשקיע) ולא ע”י החברה.

ניתן לשתף או לשלוח במייל כתבה זו באמצעות לחיצה על הכפתורים, או להמשיך לקריאה של הכתבה האחרונה שפורסמה באמצעות לחיצה על הקישור הבא

אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

  1. מעריב אגח ד כהשקעה לטווח ארוך
  2. מעריב אגח ד – קנייה
  3. מעריב אגח ד – המשך השקעה
  4. אגח מעריב – הודעה על הפרת תנאים
  5. מעריב אגח ד – הסאגה נמשכת
הוספת תגובה

התגובה