מעריב אגח ד כהשקעה לטווח ארוך
מאת אלון | בקטגוריה אג"ח, שחקן מעוף Wednesday 23 כFeb, 2011בהמשך לסיקור על אגח ד של חברת מעריב ולשאלות שעלו מולי בעקבות כך:
כן, ההצמדה של האגח למנייה תמשיך עוד זמן רב, כל עוד לא תיהיה התפתחום מהותית בחברה. מועד התשלום רחוק ולכן אם מחיר המנייה ירד גם מחיר האגח ירד. אנו יכולים לראות כי בתנודה חזקה למעלה או למטה במחיר המנייה, לוקח לאגח זמן להשלים (בגלל הסחירות במנייר), אך מעבר לזה – לא יכול להווצר פער גדול מדי בתנאי שוק נוכחיים.
כמובן שהדבר גם לחיוב, אם מחיר המנייה יעלה – מחיר האגח יעלה יחד איתו.
הדברים יהיו נכונים עבור כל מחיר אגח, גם אם מחיר האגח היתקרב לפארי – שכן אז באמת האגח היכנס לכסף (להזכירכם מדובר על אגח להמרה).
בעתיד הרחוק (תשלום ראשון רק ב- 2014) – מחיר האגח יכול להתנתק ממחיר המנייה, אך עד אז אין לו סיבה מעשית לעשות זאת.
אני רוצה להדגיש כי בניגוד לאגחים אחרים שאני מחזיק – זהו כן אגח לטווח ארוך, אפילו ארוך מאוד. אני מאמין כי האגח יגיע לפדיון, כך שהחזקתו לא נעשת רק לגריפת רווח הון אלא כהשקעה נושאת תשואה גבוהה. בדרך מהמורות בחברה יכולות להוריד את מחיר האגח, אך מיכוון במדובר בהשקעה לטווח ארוך – ירידות אלו רק יהוו הזדמנות קנייה.
כמובן שהחשיפה לנייר צריכה להיות נמוכה, כמו כן בגלל הסחירות הנמוכה של הנייר – נדרש מהמשקיע לשים לב כי כניסה לנייר זה צריכה להעשות תוך התחשבות בצורך לפדיון מהיר ונזילות ההשקעה ביחס לתיק המדובר!
אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן
כתבות נוספות בנושא כתבה זו:
