Money-knights |

סוללים דרך חדשה – חירות פיננסית לפי דרישה!

סדרות האגח של אפריקה ישראל – צופה עתיד

Thursday 13 כJan, 2011

פעם אחר פעם אני נשאל לגבי שתי סדרות החוב של חברת אפריקה ישראל, לפחות מאז ההסדר, ובצורה ברורה יותר לאחר שמחירי השוק של סדרות האגח עלו בצורה משמעותית.

בעוד שברור היום כי השקעה בסדרות החוב היתה כדאית, כפי שאני פירטתי אותה ערב אחרי המשבר הגדול בחוב של אפריקה – אנשים שחששו או נפגעו מהשקעתם בעבר בחברה דווקא חוזרים אליה היום!

נכון, מרבית העליות באגח אפריקה כבר מאחורנו! ונכון התשואה על הנייר מהשקעה באגח של חברת אפריקה ישראל גבוהה אך במעט מזו שניתן למצוא בשוק – בעוד הסיכון מהשקעה זו יכול להתברר כגבוה במידה מה, במיוחד עם נתחשב בסיכוי לגלישה למשבר נוסף בטווח הזמן עד לפדיון – עדיין הניירות מעוררים עניין ולהערכתי יש בהם אכן פוטנציאל רווח הון עודף (גם אם קטן).

סדרות האגח של אפריקה ישראל – כדאיות השקעה

לאחר הסדר החוב באפריקה הונפקו שתי סדרות חוב – סדרה קצרה וסדרה ארוכה.

הסדרה הקצרה, אג”ח אפריקה כה’, הפסיקה להסחר ב- 5.1.2011 בגלל פרעון מוקדם – כך שהיא לא רלוונטית כלל. לכן, היום, כאשר אנו מדברים על החוב של אפריקה אנו מדברים על סדרה אחת בלבד, הסדרה הארוכה.

אפריקה ישראל אג”ח כו’ היא הסדרה הארוכה – ולדעתי שוות השקעה עדיין (סיכון נמוך ותשואה גבוהה).

התשואה הרשומה על הנייר עומדת על 7-8% צמוד מדד, פרעון הסדרה מתחיל באמצע 2013 – דבר הנותן ביטחון מסויים ליותר משנה קדימה (במיוחד עם ניקח בחשבון שאפריקה ביצעה פרעון מוקדם של האגח הקצר), אך אפילו מעבר לכך.

סך התשלום בעת פרעון חלקי יעמוד על כחצי מילארד ש”ח, סכום לא מבוטל, אך גם לא משהו שצריך להוות בעיה לחברה כעת.

מעבר לכך – גלגול חובות והנפקות חדשות יכולות לשרת את החוב הנוכחי, שכן כעת המצב שונה ממה שהיה ערב המשבר. כמו כן הפריסה עצמה הרבה יותר מרווחת ויחס החוב הרבה יותר נמוך. אל לנו לשכוח כי אומנם לא מדובר באותה חברה (נכסים רבים וטובים נמכרו), אך בטווח הקצר – בינוני הסיכון אפסי ובטווח הארוך נמוך מאוד – ביחס לתמורה שאנו מקבלים על הנייר!

השקעה באגח זה בהחלט יכולה להיות בעדיפות גבוהה למי שמחפש השקעה לטווח ארוך עם תשואה מעט גבוהה יותר (תוך נעילת תשואה), כאשר הסיכון היחסי שלוקח המשקיע אנו גדול במיוחד, בהחלט אלטרנטיבה טובה עבור כסף גדול ויכול לשמש חניית בניים לזמנים אלו של תנודתיות גבוהה וחשש לירידות רוחביות בשוק.

למידע נוסף על אפריקה ישראל ותהליך הסדר החוב <– לחץ על הקישור!

כניסות למאמר ממנועי חיפוש:

  • אפריקה אגח כו
ניתן לשתף או לשלוח במייל כתבה זו באמצעות לחיצה על הכפתורים, או להמשיך לקריאה של הכתבה האחרונה שפורסמה באמצעות לחיצה על הקישור הבא

אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

  1. אפריקה ישראל – שווי סדרות האגח, או כיצד עושים 30% רווח על השקעה בסיכון נמוך
  2. האם האגח של אפריקה ישראל הוא אגח בביטחון גבוה?
  3. שורט על אפריקה ישראל – העדפת האגח על המנייה
  4. אפריקה ישראל – הסדר החוב: החישובים שאחרי
  5. טאואר – סקירת סדרות האגח
הוספת תגובה

התגובה