Money-knights |

סוללים דרך חדשה – חירות פיננסית לפי דרישה!

סדרות החוב של חברת בוימלגרין

Thursday 15 כApr, 2010

האם יש פוטנציאל רווח הוני בהשקעה בסדרות החוב של חברת בוימלגרין?

נתחיל בכך שלדעתי לא! נכון שצארניאק תימחר אותו השבוע ב-40 אג’ – כשבעבר תימחר רק ב-35אג’ והנייר נסחר מתחת למחיר זה, אך אני יכול שלא להסכים איתי!

לדעתי מסגרת ההסדר עוד ארוכה ולמרות שבטווח הארוך יכול להיות כי אכן ישולם למחזיק סכום גבוה יותר מהערך הנוכחי של הנייר, אני מאמין כי לסדרות החוב של חברת בוימלגרין עוד דרך ארוכה למטה.

ברור לכל שהאגחים האילו לא ישולמו והדחיות ימשיכו ושיהיה איזשהו מסגרת הסדר בהמשך הדרך שכן הדברים כבר נמצאים בתהליך זה.

מסגרת הסדר – סדרות החוב של חברת בוימלגרין

למרות שעלו פה ושם הצעות והיו שמועות עדיין לא קיימת הצעה קונקרטית ולכן קשה לדעת האם מחיר נוכחי משקף מחיר טוב או לא. אני אישית לא הייתי נכנס לפני קריאה של הצעה כולשהי, גם במחיר של הפסד רווח עתידי.

אני מאמין כי עדיף להכנס כאשר העתיד של הנייר כבר ידוע – אני אומנם אוהב השקעות שהשוק מגדיר כמסוכנות, אבל אני שונא סיכונים ובמקרה זה פשוט אין מספיק מידע.

מסגר פירוק -סדרות החוב של חברת בוימלגרין

בהנחת פירוק נדרש לבדוק את נתוני החברה:

ההון העצמי השלילי גדול ביחס לנכסים, מה גם שכאשר מנסים למכור נכסים מגלים לרוב כי ניתן לקבל פחות מערכם בספרים.

ולזה יש להוסיף כי יש נושים עם עדיפות על האגח ויוצא כי אפילו את מחיר השוק הנוכחי אין פוטנציאל לקבל חזרה.

ניצנים של תקווה בסדרות החוב של חברת בוימלגרין?!?

לכן מקבלים כי הכל תלוי ביכולת ההתאוששות של החברה במסגרת דחייה של החוב והזרמת מזומנים לחברה (בין אם בעלים ובין אם בהנפקות).

אם כל הכבוד לבוימלגרין - ואני לא מכיר אותו אישית או משהו כזה – אני לא הייתי סומך על יכולתו לאושש את החברה…

ייתכן שאני טועה, אך אני מאמין כי כרגע, לאור כלל הנתונים (או החוסר שבהם) – התוכלת של ההשקעה שלילית (וזה כשלעצמו צריך להספיק), פוטנציאל הרווח נמוך וסבירות התשלום נמוכה…

אולי יהיו הפתעות, אבל מדובר על השקעה ספקולטיבית על מחיר שוק וגריפת רווח הון שלדעתי לא כדאית כאשר מסתכלים את התמונה הכוללת!

ניתן לשתף או לשלוח במייל כתבה זו באמצעות לחיצה על הכפתורים, או להמשיך לקריאה של הכתבה האחרונה שפורסמה באמצעות לחיצה על הקישור הבא

אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

  1. בוימלגרין הצעת הסדר
  2. סקירת סדרות החוב של חברת נאנט
  3. התפתחות בסדרות החוב של חברת ארזים
  4. דלק נדלן – סקירת סדרות החוב
  5. השקעה בסדרות החוב של חברת פטרוכימיים
הוספת תגובה

התגובה