Money-knights |

סוללים דרך חדשה – חירות פיננסית לפי דרישה!

סיביל אג”ח א’, מספר 1097153

Thursday 25 כJun, 2009
אג”ח חדש שקניתי היום ולדעתי שווה להסתכל אליו – סיביל אג”ח א’, מספר 1097153. לא מדובר באיזה סוד, היה פרסום אליו בדה מרקר אתמול לאחר שב-23 (לפני יומיים) יצאה הודעה מהחברה על רכישה עצמית של הסדרה הזו ע”י הלוואה מצרפתי (בעל העניין הראשי בחברה) ומשקיע נוסף (אנונימי). חשוב לציין כי ההצעה היא במחיר הנמוך ממחיר השוק של האיגרת בצורה משמעותית (האיגרת נסחרת במחיר של 60 כאשר ההצעה היא לפי מחיר של 50 – המחיר לפני חודש), אך אם נסתכל על טווח של שלושה חודשים המחיר היה נמוך מ-15 אגורות לשקל.

אז למה האיגרת אטרקטיבית לפי דעתי האישית?

דבר ראשון ההצעה תוחמת את הסיכון ונותנת (לפחות בתחושה) קצת אמון חיצוני ביכולת של החברה להחזיר את ההשקעה.

דבר שני האיגרת פודה 20% מהקרן + 3% ריבית בסוף חודש 7, כלומר קצת יותר מחודש מעכשיו, עם תאריך אקס של עוד כשלושה שבועות. כלומר עבור 63 אגורות האיגרת תשלם תוך זמן קצר כ-25 אגורות. לפי חישוב קנייה ומכירה במחיר נוכחי (ללא עלייה) לאחר התשלום (או לאחר תאריך האקס) הרווח הפוטנציאלי הוא כ-20% לפני מס.

דבר שלישי במחיר של 60-63 אגורות לאיגרת המחיר יחסית אטרקטיבי ומאפשר עדיין פתח לעלייה חדה במחיר (לאיזור ה-80 כפי שראינו הרבה פעמים לאחר תשלום חלק מהקרן). במידה ונמתין לאיזור 80 ונמכור אז (דבר שיכול לקרות תוך חודש חודשיים אם יהיה תשלום) הרווח הפוטנציאלי הוא 40% לפני מס.

דבר רביעי התשואה על האיגרת היא יותר מ-50% לשנה עם מח”מ של 1.27 וטווח לפדיון של 4.1. בהתחשב בכך שהחברה היא חברה נדלנית (בעיקר בגרמניה) שהציגה רווחים ב-2008 וגם ברבעון ראשון 2009 מדובר בחברה שלפחות על פי הנתונים על הנייר (שאין לי שום דרך לבדוק אותם) היא חברה יוצאת דופן בנוף שלה (מרבית חברות הנדל”ן רשמו הפסדים בזמן הזה).

דבר חמישי ההון העצמי של החברה חיובי מה שאומר שקשה להאמין כי תגיע לפירוק כלומר החובות ישולמו (מקסימום בפריסה מחדש).

דבר אחרון בגלל שאנו יחסית קרובים לתשלום ולא היתה הודעה של בעיה בתשלום (למרות שהודעה כזו יכולה עדיין לצאת בטווח של השבועיים הקרובים על פי חוק – אך זה בניגוד להגיון מול ההודעה של החברה משלשום) התשלום הקרוב ישולם בסבירות של 80% ויותר (כמובן שמדובר בנתון של כלל אצבע שאני המצאתי – אין לראות בנתון זה הצעה או ייעוץ מכל סוג שהוא :) ).

לבסוף רק הציין כי הודעות מהסוג הזה בעיתונות רק יכולים לעשות טוב…

סיביל אג”ח א’, מספר 1097153 כבר אמרתי?

ניתן לשתף או לשלוח במייל כתבה זו באמצעות לחיצה על הכפתורים, או להמשיך לקריאה של הכתבה האחרונה שפורסמה באמצעות לחיצה על הקישור הבא

אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

  1. אגח מטיס קפיטל – הודעה בדבר GPM
  2. מטיס קפיטל אגח א – קנייה
  3. פטרו גרופ אגח א – מעקב
  4. סיביל אגח א 1097153
  5. פולישק אגח א’ מספר 1092295
הוספת תגובה

התגובה