סקיילקס ג – הצעה להחלפת אגח
מאת אלון | בקטגוריה אג"ח, שחקן מעוף Sunday 3 כOct, 2010חברת סקיילקס מציעה זכות החלפה של אגח סקיילקס ג באג”ח החדש של החברה, סידרה ו, המציע 4.25% צמוד, מחמ בערך 7 ,שעבוד ראשון של מניות פרטנר. יחס החלפה בין האגחים עומד על 1:1.08
ההצעה בהחלט נראת כהצעה אטרקטיבית לפחות כעת. אלא אם מחיר נייר ג’ יעלה על מעל ל- 110 לפני היום הקובע לדעתי שווה לענות להצעה.
ערך ההחזקה שלך לא נפגע כתוצאה מכך (אך כמות הניירות שלך תגדל). כמו כן בגלל שבהנפקה הנייר יהיה לפי תשואת ריבית שנתית גבוהה יותר מהתשואות של הניירות האחרים של החברה, סביר להניח כי מחיר השוק של הנייר החדש יגדל בשביל לשקף תשואת נייר שנתית נמוכה יותר. מה שיאפשר למשקיע למכור את הנייר החדש בערך גבוה יותר מזה של הנייר הנוכחי.
בגלל שמדובר על נייר עם מח”מ ארוך יותר – הרווח הפוטנציאלי אף גדול יותר מהמשך החזקה של הנייר הנוכחי.
אך מנגד אני חוזר ואומר כי ניירות בעלי תשואה נמוכה, כדוגמת הניירות המדוברים, עדיף למכור בכל מקרה בגלל שאנו נמצאים בסביבת שוק של ריבית עולה!
אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן
כתבות נוספות בנושא כתבה זו:
