עסקת מכתשים אגן – נקודות נוספות
מאת אלון | בקטגוריה מניות, שחקן מעוף Tuesday 12 כOct, 2010מה הסיכוי ששוב לא תתבצע עסקה במכתשים אגן?
ביטול העסקה הקודמת (מכתשים אגן – אלאבו) אינה קשורה לסבירות להצלחת/כשלון העסקה הנוכחית, שכן למרות שמדובר במכתשים אגן כל הנתונים האחרים שונים:
מכתשים היא החברה הנרכשת ולא הרוכשת – יכולות לצוץ בעיות של מיסוי (סבירות קטנה), איסור על בעל שליטה חיצוני (סבירות אפסית), בעיות עם הועד/עובדים (סבירות קטנה עד בינונית) ועוד…
הרוכש חברה סינית – מה שמכניס סיכונים שקשה לתמכר כגון – בעיות רגולטוריות (“מפלגתיות”)…
ההשפעת העסקה על האגח של מכתשים אגן
אין קשר ישיר בין רכישת המניות והפסקת המסחר בהן לאג”ח של חברת מכתשים אגן.
החברה יכולה להמשיך לשלם את האג”ח במועדם, אפילו סביר שיעשו זאת (ולא יקנו אותם בפדיון מוקדם).
השיקול היחיד הוא בכך שהדבר מצריך המשך דיווח שייתכן שהחברה החדשה תרצה להימנע ממנו.
במקרה זה צריך לבדוק את תשקיף האג”ח ולראות האם יש לחברה יכולת לבצע פרעון מוקדם ובאלו תנאים.
במקרה אחר הם יכולים להציא הצעת רכש – אך אז ההחלטה נשארת בידי המשקיעים ורק אם יצליחו לרכוש את מרבית האג”ח יוכלו לבצע פרעון מוקדם.
בכל מקרה בפרעון מוקדם מקבלים את מחיר הפארי.
מה שהייתי ממליץ לעשות זה לבדוק האם מחיר השוק גבוה ממחיר הפארי שכן מקרה כזה יכול לעודד את החברה לבצע פרעון מוקדם (שכן השוק מאותת לחברה כי יסכים לתת לה כסף בריבית נמוכה יותר מזו הרשומה בקופון).
כניסות למאמר ממנועי חיפוש:
- עסקת מכתשים אגן
אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן
כתבות נוספות בנושא כתבה זו:
