פוטנציאל רווח בעת חלוקת דיבידנד
מאת אלון | בקטגוריה מניות Tuesday 29 כDec, 2009חלוקת דיבידנד בקבוצת דלק – האם ניתן להרוויח מזה?
חברת – דלק קבוצה, הודיע כי תחלק דיבידנד של 150 מיליון ש”ח, מה שנותן תשלום דיבידנד של 13.223 ש”ח למנייה. מחיר המנייה מתנדנד סביב 770 ש”ח, מה שנותן דיבידנד של מעט יותר מ-1.7% על ההשקעה, אך האם חלוקת דיבידנד היא פוטנציאל רווח?
חלוקת דיבידנד – מה זה?
תאריכים חשובים בעת חלוקת דיבידנד
כאשר חברה מחלקת דיבידנד נקבעים שני ימים/תאריכים חשובים – התאריך הקובע לקבלת הדיבידנד, כלומר מי שמחזיק את הנייר בתאריך זה יקבל את התשלום, ותאריך קבלת הדיבידנד בפועל, מועד התשלום, גם אם כבר מכר בפועל את המנייה. לרוב יקבע טווח זמן של שבעיים בין שני התאריכים.
במקרה של חברת דלק קבוצה – התאריך הקובע הוא 6 לינואר 2010, כלומר עוד שמונה ימים, ותאריך התשלום בפועל הינו ה-18 לינואר 2010, כלומר מעט פחות משבועיים לאחר מכן.
מה קורה בתאריך הקובע?
בתאריך הקובע, נרשמת שורה נוספת בחשבון המחזיק שמציינת את התשלום שיבוצע בעתיד (כפי שנקבע מראש). שורה זו הינה “נייר ערך” לא סחיר נפרד מהנייר המקורי שמבצע את תשלום הדיבידנד, כך יכול מי שמחזיק במנייה למכור אותה ועדיין להנות מתשלום הדיבידנד בפועל. במקביל מבוצע תיקון תכני במחיר המנייה ומחירה יורד בגובה תשלום הדיבידנד כפול 80%, בכך בעצם מקוזז באופן אוטומטי הערך של התשלום העתידי של הדיבידנד בפועל – ערך התשלום פחות מס של 20%.
לפיכך אין הבדל בין הערך שבידי המשקיע ביום שלפני (סגירה) התשלום, גם שלא בוצע בפועל, לבין הערך שבידו ביום שאחריו (פתיחה). כמובן שמחיר הנייר יכול להשתנות, לעלות או לרדת, ובכך לייצר או לגרוע ערך מהמשקיע!
מה קורה בתאריך התשלום?
בתאריך התשלום מבוצע התשלום בפועל, כאשר אין השפעה על הנייר, או על המחזיק בו, מי שמחזיק בנייר ביום התשלום ולא החזיק בו ביום הקובע (כלומר לא נרשמה עבורו שורת תשלום) לא יקבל תשלום דיבידנד!
מהו פוטנציאל הרווח בתשלום דיבידנד?
על הנייר אין משמעות אמיתית לחלוקת דיבידנד מבחינת ערך למשקיע. ערך עוזב את החברה ונכנס לכיס המשקיע – מקביל לביצוע מכירה של חלק יחסי של הניירות בהבדל אחד, כמות הניירות בידי המשקיע לא השתנתה. חלוקת דיבידנד מאפשרת קבלת או מימוש רווח או השקעה של המשיע/בעלים ללא הצורך למכור מניות ולדלל את אחזקותיו בחברה. תשלום המס גם הוא זהה, כך שלא מדובר בתשלום או משיכת רווח עם עדיפות מס כולשהי.
אז כיצד ניתן להרוויח מתשלום דיבידנד?
אין בכך הבטחה, אך לרוב מחיר הנייר עולה בין הוצאת ההודעה ליום הקובע. דבר זה נגרם מסיבות שונות ולפחות חלקית מחוסר ידע של משקיעים בנוגע לאופן התשלום (המועדים) וביצוע התיקון הטכני. בנוסף לכך בעקבות התיקון הטכני של הנייר, מחירו מוזל ולעיתים נתפס כזול יותר ולכן כדאי להשקעה, מה שמעלה בהמשך את ערך המנייה בסיבוב נוסף.
כמובן שלא ניתן לצפות כיצד תתנהג המנייה בעקבות הוצאת ההודעה, או לאחר התשלום/המועד הקובע. ניתן להביא מקרים לכאן או לכאן. דוגמאות שבהם מחיר המנייה ירד לאחר התאריך הקובע, כמו גם דוגמאות הפוכות יש למכביר, כך שאין בכך הבטחה.
מה בטווח הארוך?
למי שמחזיק מנייה/נייר ערך לטווח זמן ארוך, חלוקת דיבידנד, או נכון יותר, מדיניות חלוקת דיבידנד ברורה מהווה פתרון טוב להשקעה מניבה. השקעה בחברה שמחלקת דיבידנד באופן עקבי מאפשרת למשקיע לשים כסף בצד בהשקעה, עם מטרה ברורה שמחיר נייר הערך יעלה, ומשיכת רווח באופן עקבי בצורת דיבידנד (המחולק אחת לרבעון, חצי שנתי או שנתי).
האם קיים פוטנציאל רווח בחלוקת הדיבידנד של קבוצת דלק?
אף אחד לא יכול להגיד בוודאות שכן, אני מנסה לרכוש בגלל שמדובר ביום חלש יחסית (לפחות בפתיחה) ומקווה לממש ברווח לפני החלוקה בפועל, בצורה זו אני מצפה לעשות רווח של כ-5-10% בהשקעה לשבוע במנייה של קבוצת דלק.
כניסות למאמר ממנועי חיפוש:
- חלוקת דיבידנד
- חישוב דיבידנד למניה
- מחשבון דיבידנד
- חישוב דיבידנד
- מה זה דיבידנד
- מדיניות חלוקת דיבידנד
- חישוב חלוקת דיבידנד
אנו לאחר החגים ומתקרבים במהירות לשנת 2012, אך רגע לפני, כפי שכבר נכתב בצאט ובפורום באתר שחקן מעוף בשבועיים האחרונים – אני רוצה לעשות סקירה קצרה על מספר ניירות מדוברים.
כמובטח, לאחר תקופת החגים ולמרות העליות שכבר נרשמו יש מספר ניירות שמחירי השוק שלהם עדיין אטרקטיביים, בכתבה זו נסקור כמה מהם. להמשך קריאה לחץ כאן
כתבות נוספות בנושא כתבה זו:
