פעמים רבות אני נשאל על נושא זה שנמצא בבסיס הידע הנחוץ למשקיעים באגח – וחוסר ההבנה של נושא זה (תשלום קופון באג”ח) הינו אחד הסיבות העיקריות לכך שמשקיעים מפסידים כסף בשוק…

לאחר שקיבלתי את השאלה הבאה (ששאלות דומות לה אני מקבל כל הזמן) החלטתי לחזור ולהדגיש את הנושא פעם נוספת…

האם כדאי לרכוש אג”ח קונצרני, צמוד מדד, הנימצא מתחת לפארי ומחלק קופון פעם בשנה בסביבות ה5%? יש כמה כאלה השאלה עקרונית אם נכון יהיה לומר שאם רכשתי חודש או חודשיים לפני הקופון אג”ח כזה, ומכרתי מיד לאחר יום האקס אני מורווח 5%?…
תודה ושבוע טוב

אי כדאיות רכישת אג”ח לפני חלוקת קופון

בתשלום של ריבית (קופון אג”ח) מבוצע תיקון טכני – כך שאין יכולת לעשיית רווח הוני מעצם התשלום. כן יכול להיות שאם תקנה חודשיים לפני מחיר השוק של הנייר יעלה בטווח שבין הקנייה לתשלום ולכן תעשה רווח – אך זהו לא רווח מתשלום הקופון של האג”ח.

כמו כן אפילו אם היה – חשוב להבין כי הפארי מכיל בתוכו את הריבית הצבורה – כך שאתה לא עושה 5% – שהינם התשואה השנתית, אלא רק את החלק היחסי של התשואה הרשומה ביחס לזמן ההחזקה בפועל – וזאת בהנחה שמחיר השוק משקף את אותה תשואה ביום הקנייה וביום המכירה.

כלומר אם קנית נייר עם תשואה של 5% חצי שנה לפני תשלום הקופון של האג”ח, החזקתה עד לתשלום, שילם והתשואה עליו עדיין 5% (מחיר השוק שונה) – אז גם לא עשית 5% אלא רק 2.5% – בגלל שהחזקת מחצית התקופה (למעשה מעט פחות).

אין נוסחת קסם לגריפת רווח מהיר בשימוש בקופון – כן ניתן לעשות רווח הוני מפדיון חלקי (כפי שהוסבר רבות בפורום ובצאטים), אך גם בזה נעוץ סיכון!

ללימוד הנושא (החשוב כל כך) הייתי מפנה אותך לקורס שלי – שם תוכל למצוא לא רק את כל המידע לגבי כיצד להימנע מטעויות מסוג זה, אלא גם כיצד באמת לעשות כסף מניצול כשלים ואירועים בשוק – בסיכון נמוך ובתשואה גבוהה – באמצעות השקעה באג”ח.

כניסות למאמר ממנועי חיפוש:

• חישוב אגח
• הקופון
• קופון אגח

כתבות נוספות בנושא כתבה זו:

1. כדאיות קניית אגח לקבלת קופון
2. הבהרה לגבי תשלום בפדיון – קרן מול ריבית
3. מימוש רווח לפני חלוקת דיבידנד בחברת דלק קבוצה
4. השקעה באגח עבור תשלומי ריבית – האם יש חייה כזו?
5. סקורפיו לאחר הצעת הסדר – כדאיות השקעה