דיברתי על אגח ב של חברת טאו כבר זמן ארוך ומי שעוקב אחרי יודע כי אני מצודד בו כבעל פוטנציאל רווח הוני גדול ביחס לסיכון שהוא נושא.
לאחר מהלך של יותר מ- 10% בימים האחרונים בעקבות הודעת החברה על יחס וכמות ההמרה של טאו ב’ לטאו ג’ (יחס של 2 ל-1 בסכום כולל של… להמשך קריאה לחץ כאן
לדעתי כאשר באים להשקיע בנייר על פי מסחר באירועים חשוב גם לבדוק את הפוטנציאל מכניסה לניירות האחרים של החברה, תוך בדיקת שתי התרחישים: תשלום (סבירות גבוהה) ו- אי תשלום (סבירות נמוכה). ברגע שיש לנו את הנתונים גם לגבי הנייר… להמשך קריאה לחץ כאן
ע”פ התאוריה הפשוטה, לא צריכה להיות השפעה ישירה על החוב, אך מלכתחילה חברה שיכולה לקנות ב- 150 מליון ש”ח במניות – האגחים שלה לא צריכים להסחר בדיסקאונט כה גדול…
על פניו, אני לפחות, רואה בכך משהו… להמשך קריאה לחץ כאן
בחישוב גס הרווח ההוני מהפדיון הקרוב של טאו אגח ג מסתכם ב- 5%. לאחר היום הקובע ניירות מסוג זה נוטים לרדת, כך שחלק מאותו תשלום נבלע בעת המכירה.
כעקרון עיקר רווח ההון הצפוי הוא מעליית מחיר השוק לפני התשלום, כאשר לקראת התשלום אנשים נכנסים בשביל אותם אחוזים בודדים – כלומר השקעה של שבועיים-שלוש תמורת רווח… להמשך קריאה לחץ כאן
כפי שציינתי בעבר, טאו כחברה – לא תוכל לעמוד בהתחייבויות ללא שינוי מהותי באחזקותיה!
אך באותה מידה המשקיע לא קונה את החוב במחיר מלא מלכתחילה – ועדיין מחיר החוב היום בשוק גבוה ממה שניתן לקבל במכירת החברה תחת הנחות שווי לנכסים בעת פירוק.
לכן לא מדובר בנייר שההשקעה בו וודאית באופן מוחלט -… להמשך קריאה לחץ כאן
